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alibaba:只投自强者 不做接盘男

2014-01-18 14:20  北京大学EMBA研修班   未知
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       阿里与其他巨头战略投资部最大的不同在于,alibaba选择投资对象时有一个“自主生存能力”的优先考虑项。这项标准的内涵是:作为阿里投资的标准企业,即便企业未能整合入集团中,也能独立健康地发展。由此可见,若想把alibaba作为一个“接盘男”看待,恐怕将成为泡影。

        大买家档案—alibaba

        投资部门:集团投资部

        关键决策人:马云(创始人)、蔡崇信(集团董事局实行副主席)、张鸿平(财务投资负责人)等

        与VC/PE关系:密切,张鸿平加入后增强了与投资圈的关系

        投资风格:趋于稳健,但在上市关口较为激进;兼顾战略价值和财务投资;喜欢选择行业头名,通常保持增持权利

        并购效果:对企业上市前的估值贡献明显,但整合难度大

        意向领域:物流、移动互联网等

        5月10日的“退休”大典之前,马云放出了两发重磅导弹。一发是2.94亿美金收购国内最大地图服务供应商高德App28%股份;另一发是5.86亿美金砸向国内最大的社交网络平台新浪微博,占股18%。多位投资业界人士透露,在高德App、新浪微博双响炮过后,阿里还会有大手笔。

        五年前,马云在阿里一次高层会议上提出要上“云计算”,彼时就连MicroSoft的云计算业务WindowsAzure都没揭开面纱,反对声音自然很强烈。但马云毅然拍板:“需要的时候,大家不但可以用牛刀(微博)杀鸡,还可以把导弹当鞭炮放。”如今,阿里要上市,要成为千亿美金市值的企业,显然正是需要大手笔收购的时候。

        这种时候,阿里内部有一台极为重要的发动机在运转,那便是它的投资部。

        从门外汉到科班战队

        阿里是否要成立投资部?在阿里成立的早期,内部曾有过争论。随着2005年8月那笔针对雅虎中国的10亿美金收购达成,alibaba集团投资部也在第二年正式成立。当时,其主要职责是战略投资,财务投资尚未在企业考虑范畴之内。

        2009年之前,阿里可追溯的投资案例并不多。除了雅虎中国的投资,仅有2005年12月的一拍网,2006年的口碑网,2007年的百世物流,2008年的PHPWind等几桩案例。除了与阿里自身业务关联度较高的百世物流,一拍网、口碑网、雅虎中国等注重运营与整合的企业,命运大致相同。一拍网将用户导入淘宝后彻底关闭,口碑在几次辗转后无疾而终,雅虎中国的现状更是不必再提。阿里用这一桩桩失败的案例书写了自己早期的投资并购故事。

        企业总是要成长的。2008年年中阿里资本成立,这是带有典型财务投资色彩的企业化VC。通常,财务投资者更看重投资回报率而非产业链地位。阿里分散在B2B、淘宝等各个子企业的战略投资部,则承担起产业链布局的重任。

        这之后至2011年年末,阿里的投资进入了一个高峰期,市场上公开的项目接近30个,美团网、搜狗、丁丁优惠券、华数淘宝、名鞋库、万网、星辰急便、易图通等大手笔尽皆出自这个阶段,而投资总额也超过6亿美金。


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